实习编辑|冯
上市不到两年，亚创电子(301099。SZ)一直在“买中买”。近日，亚创电子计划彻底收购另一家电子元器件行业代理经销商。回顾亚创电子的收购案例可以发现，亚创电子买的资产都是高价出售的，这次收购也不例外。两年来，亚创电子的收购成本已超过5亿元，早已超过最初的募资金额。目标公司估值一年不到就一涨再涨，亚创电子抛出了高价收购的“橄榄枝”。6月26日，亚创电子表示，其全资子公司UPC ELECTRONICS PTE LIMITED(以下简称“香港UPC”)拟以自有资金或自筹资金不超过15，892，500美元(折合人民币约1.15亿元)，向新加坡上市公司JUBILEE INDUSTRIES HOLDINGS LTD(以下简称“JUBILEE”)购买旗下WE Components PTE Ltd(以下简称“WE Components PTE Ltd”)。收购完成后，香港UPC将持有WE 100%股权，我们将纳入亚创电子合并报表。亚创电子认为我们是一块“香蛋糕”。公告显示，我们是电子元器件行业的代理经销商，覆盖国际知名客户，在东南亚多地设立销售机构。亚创电子表示，该交易有利于加快其东南亚市场布局，实施电子元器件分销业务的横向延续和拓展。美中不足的是我们不知所措。2022年4月1日至2023年3月31日，WE净利润约为-348.35万新元，折合人民币约为亏损1861.85万元。尽管如此，亚创电子还是为这笔交易开出了相对较高的价格。截至今年一季度末，WE的所有者权益为2065.45万新元，折合人民币约1.1亿元，亚创电子收购86%股权的对价为1.15亿元。其实早在去年，亚创电子就将WE的部分股权收入囊中，但最先对WE感兴趣的并不是亚创电子。作为“后来者”，亚创电子不断祭出高价诚意，在去年刚收购的时候就将WE的估值“争取”到了1亿元。本网站查询银禧在新加坡证券交易所的公告。2021年11月，银禧与杭州俞晔科技有限公司签署谅解备忘录，WE全部已发行实缴股本估值400万美元(当时折合人民币约2594.16万元)，由杭州俞晔科技有限公司收购，根据公告，截至2021年9月30日，WE存货账面价值约700美元(当时折合人民币约4539.76万元)。随后，杭州俞晔科技有限公司也支付了184.6万美元的定金。
图片:千禧公告，来源:SGX
不久之后，亚创电子出现了。JUBILEE于2022年3月7日宣布与香港UPC签署协议，交易对手支付150万美元购买WE 14%的股份。结合当时的汇率，WE此时所有股份的估值约为6801.24万元，远高于杭州俞晔科技有限公司的收购价..2022年6月21日，协议正式签署，WE 14%股权的价格是上了一层楼，香港UPC最终以210万美元买下WE 14%股权。结合当时的汇率，三个月后WE全部股权的价值涨到了1亿元左右。在此期间，虽然无法查出财务状况，但截至2021年3月31日至2022年3月31日，作为母公司的JUBILEE亏损了519.2万新元。“买买买”已经超过了IPO募集的金额。除了买WE，亚创电子上市不到两年也收购了不少公司股份。这些公司大多与亚创电子的主营业务有关，这也证明了亚创电子在收购上“不差钱”。2022年1月，亚创电子以自有资金1.15亿元收购深圳市怡海能达有限公司55%股权。该公司主要从事电子元件的分销。经评估，其全部价值为2.02亿元，增值率为362.16%。2022年5月，亚创电子公告称，以自有资金或自筹资金2.4亿元购买深圳市欧创芯半导体有限公司(以下简称“欧创芯”或“目标公司”)60%股权，该公司专业从事模拟和数字集成电路的设计开发及ASIC定制设计服务。经评估，公司股权总价值为4.06亿元，增值率为791.06%。2023年3月30日，亚创电子全资子公司香港亚创泰信电子有限公司(以下简称“香港泰信”)收购香港上市公司维亚利电子(集团)股份有限公司(0854。HK，以下简称“维亚利”)自有资金1.5亿港元。收购价为每股10.00港元，远高于维亚利3月29日的收盘价。2023年4月27日，为进一步提升对维亚利的影响力，香港泰信再次以自有资金1626.44万港元收购维亚利4.12%股份，收购价为每股4.5港元。本次收购完成后，香港泰信合计持有维亚利21.24%的股份，继续为维亚利第一大股东。据统计，亚创电子的上述收购花费超过5亿元。资料显示，亚创电子是汽车电子领域的电子元器件授权经销商和IC设计商。2021年11月登陆创业板，实际融资4.4亿元。“买买买”的同时，在财务方面，到今年一季度末，亚创电子拥有货币资金3.43亿元，短期贷款7.09亿元。2020年至2022年，亚创电子经营活动产生的现金流量净额分别为-2.76亿元、-3.83亿元和-3.20亿元。根据6月份公告，亚创电子正在向不特定对象发行可转债，预计募集资金总额不超过3.63亿元。
"