|刘晨光6月27日，香港证监会行政总裁梁凤仪在亚洲证券业与金融市场协会2023年中国资本市场大会上发表了题为“重新连接中国市场”的主题演讲。自去年以来，上海和深圳股票市场筹集的上市资金总额一直是世界上最大的。去年，中国的国际债券发行量占整个亚洲的33%。外国投资者目前持有超过3万亿元人民币的内地债券和3万亿元人民币的a股。截至今年4月，中国内地投资者持有的美国国债达到8689亿美元。内地的商业银行和政策性银行是全球最大的银行之一，向海外非金融机构提供超过4，000亿美元的贷款。梁凤仪指出，香港在内地资本市场开放过程中发挥着至关重要的作用。截至目前，内地约70%的国际资本是通过股市互联互通机制下的北向交易流入的。她认为香港的中介角色不会改变，只会越来越重要。梁凤仪指出，与中国大陆重新联系的战略的第一点是关于香港作为筹资中心。近年来，为方便更多内地企业在香港上市，证监会和联交所对上市规则进行了多项修订。不同投票权结构、中概股“回归”、生物科技公司上市制度等新举措，都有助于中国蓬勃发展的新经济获得所需资金，增加了香港市场高成长股的数量。截至目前，新经济股票约占港股市场40%的市值和44%的成交额，两者在2017年以来都翻了一番。香港也成为亚洲生物科技公司最大的集资中心。约80%的海外上市中概股是来香港双重上市或二次上市的。梁凤仪指出，第二，要进一步深化与内地市场的互联互通机制。「自九年前推出以来，有关机制为国际投资者踏足内地市场提供了一个有效的途径。HKEx采用了全球投资者熟悉的国际规则和惯例，这有利于他们在内地和香港市场的不同企业、经济产业和投资产品的战略多元化。”梁凤仪指出，自2014年股市互联互通机制开通以来，资金净流入相当可观，其中港股通净流入达2.3万亿元人民币，而沪深股市净流入达1.9万亿元人民币。目前，合格股票占香港和内地市场股票交易的80%以上。港股通方面，日均成交额超过270亿港元，通信、能源、金融、消费、信息技术等行业的大型中概股受到投资者青睐。今年以来，净买入额最大的行业是通信、医疗健康和能源。一年前才把ETF纳入互联互通机制，效果非常显著。今年4月，这些合格香港交易所交易基金的南向交易量约占日均交易量的20%。向北交易的国际投资者也可以受益于许多专注于不同行业和投资主题的合格a股ETF。梁凤仪坦言，香港成为今天的人民币离岸中心是经过多年努力的。在庞大的人民币资金池的支持下，投资者现在可以在香港投资多元化的人民币投资产品。香港必须继续加强其在人民币国际化进程中的关键作用。在梁凤仪看来，过去20年人民币国际化的发展可以分为三个阶段。第一阶段始于2004年非典疫情后，个人人民币业务在香港开展。全球金融危机后，2009年内地允许跨境贸易人民币结算，人民币业务进入第二个发展阶段。香港的人民币业务随后扩展到企业，人民币实现双向流动。2014年迎来了黄金时代。互联互通机制的引入鼓励人们增加人民币在离岸市场的使用。这让人民币在香港和内地之间无止境的循环中自由流通，促进了香港作为离岸人民币枢纽的崛起。梁凤仪预测，随着美元融资成本的上升和政治联盟关系的变化，人民币作为国际投资和储备货币的吸引力将进一步增强。不久前，联交所推出双柜台模式，方便使用人民币买卖港股，而过去港股交易中人民币的使用率一直偏低。虽然第一个周日的平均成交额较小，约为1.97亿元，“并不意外，但它象征着一个良好的开端，有利于构建我们的生态系统，改善金融基础设施，拓展人民币上市产品的新模式。”梁凤仪补充道。据她介绍，人民币流动性高的股票做市活动都在按设计运行，买卖价差缩小到1-2个价位，人民币股价也接近港元股价。生态系统的建立需要时间，但预计一旦有人民币盈余的南向投资者可以通过沪深港通在人民币柜台上买卖，交易将变得活跃。
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